2022中国经济：内忧难解 “外需”不确定

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何清涟 2021年行将结束，中国经济面临的局面北京也很清楚：内部面临供给冲击、需求收缩、预期转弱三重压力，用白话解释就是厂家大量倒闭、失业导致民众消费能力严重萎缩、对 GDP增长预期不可过高。那么，中国经济的希望在哪里？在外部需求，主要是对外贸易+外国直接投资。问题是：外部需求能否稳定？北京对此心中无数。 北京整治经济犹如给驼背上夹板 在房地产泡沫膨胀之时，中国经济脱实入虚之势已成，中国政府再推出以P2P为代表的互联网金融，助长了中国经济脱实入虚之势，终于一地狼藉。从2020年10月以来，北京出手整治， […] Read the rest
经济分析

中国——财政危机叩门

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程晓农 年底回顾过去这一年，展望明年或更长时间，是各国媒体都会做的一件事。中国也在评估经济前景，其中的一个话题是，财政无风险。然而，官方发布的资讯误导很多，中国的财政真的很平安吗？实际上，中共的财政债务率是警戒线的2倍，而地方政府的债务雪球已经滚到再也推不动的程度了。李克强的任期明年到期，但他留下的这个烂摊子谁也收拾不好了。 一、中国的财政债务率低于风险警戒线？ 自从房地产泡沫开始破灭，房地产公司买地盖房的兴趣大减，地方政府的土地财政收入开始萎缩，到现在为止，地方财政的卖地收入连续4个月下降，其中11 […] Read the rest
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中国外汇的“一女二嫁”

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程晓农 恒大风暴出来以后，华尔街紧紧盯着正走向破产的恒大的对外偿债能力。其关注的背后，其实是担心中国政府是否为企业偿还大量外债时提供足够的外汇。实际上，中共现在正面临着外汇储备的两难困境。中共现有近2兆7千亿美元的外债，需要留下还债的外汇；同时又有3兆4千亿的外商直接投资，这些外商若撤资也需要外汇。中共的外汇储备只能应付一头，还了外债，就没外汇让外商撤资时拿到外汇。其外汇使用上的“一女二嫁”问题很快会被看透。 一、中国企业境外筹钱的三条门路 最近，国际金融界，特别是华尔街对中国目前的金融状况非常关注。 […] Read the rest
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房地产税如何改变中国中产家庭的未来？

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程晓农 房产是中国人家庭资产的主要组成部分，就平均状况而言，城镇家庭的家庭财产中，约七成是房产的价值。最近中共宣布，即将开始征收房地产税的多地试点。房地产税无疑是对城镇中产家庭的一个重大冲击，事关各家各户的家庭财产是否缩水、今后生活水平是否变动。我在新唐人电视台的《方菲访谈》栏目中即将播出的一期节目里，分析了中共征收房产税，其实本无法理可言；与城市房产相关的私有土地直到1982年才首次被中共突然没收。本文不重复那些内容，主要分析可能的试点城市名单，房地产税征税范围和房地产税税率，从而让读者们对这些 […] Read the rest
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剖析中国房产税试点的选点意图

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程晓农 十月下旬，中共突然宣布，开始全面征收房产税的试点。中共突然推动房产税的目的有两个：一是挤压房地产泡沫，避免整个经济被房地产泡沫绑架的困局；二是为地方财政提供替代卖地收入的稳定新税源。然而，这次中共当局挑选全面开征房产税的试点城市，不是为了帮助最依赖土地财政的城市政府脱困，而是选择当地政府最不怕征收房产税的地点。因此，房产税试点五年期限内，试点城市的压力并不大；而那些处于五年缓冲期当中、土地财政依赖度高的地方政府，才是压力最大的。 1、房产税突然落地 从2013年开始，中国一直有一个话题，那就是 […] Read the rest
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中国经济进入告别繁荣的转折点

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程晓农 中国最近在经济方面发生了两件大事，一个是最大的房地产企业恒大集团濒临破产，另一个是全国性突然断电，都引起了国际经济圈的高度关注，《华尔街日报》一直紧跟这些事件的动态，想把握中国经济的脉搏。北京也担心国际经济圈对中国经济的未来失去信心，在政策层面和对外宣传层面都千方百计地释放信号，希望化解外国对中国经济的担心。 一、中国三季度经济数据引起国际财经界警惕 过去20多年中国经济呈现一派繁荣，以致于整个国际社会都以为，中国将成为带领21世纪全球经济的领头羊，好像没有哪个国家相信，中国经济会告别繁荣。我 […] Read the rest
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中国经济为何能挺到现在？

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何清涟 与几年前相比，中国经济内在的问题依旧，只是中美贸易战开启之后，中国所处的国际环境发生了较大变化。有趣的是，三年以前，对中国经济的看法是“内冷外热”，外媒一片光明预测，中国自己则是“灰犀牛”与“黑天鹅”一只不少地陈列。如今，中国当局严控言论，国内见不到有质量的讨论，外媒一片声地认为前景不妙，在野评论的“中美脱钩论”甚是高亢，但决定是否脱钩的美国商务代表戴琪却向刘鹤表示要再挂钩。 与其讨论几年前就一直存在的危机因素，比如房地产将崩盘之类，还不如深究中国为何能挺到现在，以及那些支持中国经济挺住的因 […] Read the rest
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中国限电秘辛

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程晓农 中国突然发生了全国性的限制用电运动，对企业的正常生产造成了巨大压力，部分城市甚至影响到居民的生活用电。为什么会突然大范围断电、停电？中国到底出了什么问题？其实，这次全国范围的拉闸限电，不是电力供应部门本身出了问题，而是中央政府用行政强力，把拉闸限电作为政治任务下达的结果。 一、全国突然限电 正当不久前恒大集团陷入危机导致全国房地产业一片灰暗之时，又一个突发事件冲击了中国经济。今年9月中旬以来，江苏、广东、云南、浙江等二十多个省份相继限制用电，工业企业被要求避开用电高峰。沈阳市甚至中断了部分居民 […] Read the rest
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房企老大陷危境——中国房产业的危机信号？

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程晓农 中国的房企老大恒大集团最近陷入财务危境，不但在国内引起轰动，其股价在香港股市也连日暴跌，华尔街也开始关注恒大困境显示出来的危机信号。恒大还能撑多久，会不会昭示着中国兴盛20多年的房地产业就此进入滑向危机的开端？笔者特地就其现况和前瞻作一些分析。 一、房地产业盛极而衰 要谈到房地产业对中国经济的影响，就必须回顾一下过去20年中国经济繁荣的由来。中国的经济繁荣主要由“出口景气”和“土木工程景气”构成。中国2001年加入WTO，伴随着引进外资高潮，为中国创造了第一个十年繁荣，在此期间出口以每年25% […] Read the rest
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“共同富裕”还是“私代国办”？

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程晓农 自从中共提出“共同富裕”的口号之后，引起了诸多议论和猜测。究竟这口号意味着什么？最近国内民营企业开始为政府捐输，兴办政府本应负责的公共事务，“共同富裕”这个口号背后当局的政策意图逐步明朗化了。其真正目的是推动“私代国办”，就是把政府收税后本来必须承担的社会公益开支，部分转嫁到民营企业头上；正值当局缺钱之际，如此便可省下这些开支，转用于扩军备战。 一、社会公益谁出钱？民企登场 最近中国两大互联网企业腾讯和阿里巴巴突然宣布，分别捐出1千亿元，提供公共服务。腾讯集团先宣布投入500亿，启动“可持续社 […] Read the rest
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