中国“大撒币”时代行将终结

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何清涟 到今年9月底为止，中国的海外投资总额早已超过1.13万亿美元。但中国资本雄心勃勃的海外扩张计划，却被一项研究浇了一盆冷水。用中国人的话来说，就是中国“大撒币时代”得考虑调整策略，否则其中援助贷款部分的投资将无法回收。 一、中国援贷成了发展中国家的免费午餐 这个新报告叫做《加速增长与融资危机——中国在全球能源国发展融资的收益与风险》（Fueling Growth and Financing Risk：The benefits and risks of China’s development finance in the g […] Read the rest
世界与中国

中国海外矿产投资遭遇资源民族主义

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何清涟 最近，一篇《中国海外买矿失败率或高达95%》的文章在网上盛传，该文的主题是反思中企海外矿业并购为何基本失败，归纳的原因还是以前各种分析不断指出过的，例如收购前的调查工作不细致深入，在击鼓传花游戏里，中企大多充当接盘侠，接了盘后才发现收购的资产有大问题；收购后遇到国际市场发生变化，矿产资源价格大跌；中方为了管理方便，喜欢自带劳工，没给当地创造就业机会，等等。但一个至关重要的原因，即中国矿业投资失败的根本原因是遭遇了资源民族主义，却几乎只字未提。 国际国内因素催生中国资源外交 冷战结束于20世纪9 […] Read the rest
世界与中国

中国海外投资为何麻烦项目多？

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何清涟 在习近平访问塞尔维亚的第二天，中国河北钢铁集团用4600万欧元收购了塞尔维亚梅代雷沃钢厂，该厂4年前美国人以1美元象征性价格卖给塞国政府。官媒评价称，该合作不仅将为塞国带来5000个就业机会，还将为塞中更广泛合作开辟新的前景。 这条消息让外界难以理解，如今全球钢铁企业都在剥离资产、减少产能，中国也在进行供给侧改革之，中国做这桩买卖为哪般？本国大量工人失业，它国工人失业，干贵政府甚事？ 高铁受阻是“一带一路”推行的缩影 这条消息让人想起中国最近频传的高铁计划泡汤消息。其实不止高铁，“一带一路”其他 […] Read the rest
世界与中国, 经济分析

中国“投资马车”奔向异国的背后

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近几年，中国对外投资增长极快，2015年，中国海外投资总额为1231.2亿美元，2016年才到4月中旬，中国海外投资就高达1100亿美元。外界评论多以为是中国“走出去”战略的成功实施，却忽视了因中国经济高度货币化，资产严重泡沫化，投资实业已经无利可图。对于外资来说，中国已不再是投资天堂；对于中国资本来说，与其说他们是向外寻找利润高地，还不如说是寻求安全。 中国本土：实业投资无利可图，投机领域风险太高 据上海财经大学高等研究院发表的数据分析，今年1季度民间投资第一次大幅度下滑至5.7%（社会总投资增速 […] Read the rest
世界与中国, 经济分析

“一带一路“只算了半本帐 ——中国版马歇尔计划述评（二）

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何清涟 “一带一路”已经疯魔了中国。畅想其美好前景的文章很多，比如《新丝路，链接38亿人》、《互联互通，将释放多少“中国生产力”？》，不了解中国海外投资前世今生的人士，也许会发问：这些地区以前就存在，如果存在这么丰富的商机，聪明的中国人早干吗去了？ *投资必须计算收益与风险* 凭多年追踪中国海外投资状况的经验，我只能说这些文章只算了投资这半本帐，即产能如何转出去；却完全没算收益这半本帐，即投资收益如何才有保证。中国这种行政干预下的“市场经济”，至今都只会算前半本帐，即如何让上级政府开政策口子，让银行将 […] Read the rest
世界与中国, 经济分析