中国外汇维稳付出什么代价？

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何清涟 位于美国华盛顿的国际金融协会(Institute for International Finance)于2月1日公布的一项研究报告显示，去年中国资本净流出规模为600亿美元，不及2016年6,400亿美元净流出规模的十分之一。结论是：过去一年在遏制资本出逃方面，中国基本上取得成功，中国外汇储备持续增加以及人民币升值也都印证了这一点。 这份报告因为是专业单项报告，因此，在列出成绩之时，未能指出中国外汇维稳付出的代价。 限制民企转移资产的背后是防止债务风险 国际金融协会报告指出一个众所周知的事实：中国资本 […] Read the rest
经济分析

中国近期内会不会发生金融危机？

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何清涟 由于最近的“钱荒”，中国是否面临金融危机成了热门话题。讨论集中于两个主题，行内讨论的是危机到底有多深重，对中国经济的影响有多大，会不会爆发等；行外则关心金融危机会不会引发政治危机。 本文讨论中国近期内会不会发生金融危机。 *聚集中国金融危机并非空穴来风* 金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。美国2008年的金融危机就是一场银行危机。担心中国可能出现金融危机有足够的理由，因为与2008年的美国相比，确有很多相似之处，例如信贷和房价猛涨，各种金融衍生品增多（中国主要由影子银行经营这些 […] Read the rest
中国观察, 经济分析

中国的国家信用正在崩塌

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最近，国际社会对中国的不信任通过各种管道释放出来，既有政治的，也有经济方面的，甚至就连西方商人与中国政府之间肮脏合作由成功到失败，无一不被拿出来晾晒，这是自上世纪90年代中期以来未曾发生过的事情，意味着中国的国家信用正在崩塌。 政治上的不信任可以用谷开来案开审后的国际反应裁量。由于本案件从涉案人到消息的披露都高度国际化，全世界都在看着中国政府如何处理这起棘手大案，并希望通过该案件测度中国的法治建设水平。结果人们只看到“指定管辖、指定律师、指定旁听、指定结果”的审判秀。除了有第三方介入杀人、用什么药 […] Read the rest
世界与中国